近日，合肥芯谷微电子股份有限公司（以下简称“芯谷微”）递交了首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书申报稿，保荐人为国元证券股份有限公司。

公司专注于半导体微波毫米波芯片、微波模块和T/R组件的研发设计、生产和销售，主要向市场提供基于GaAs、GaN化合物半导体工艺的系列产品，并围绕相关产品提供技术开发服务。，公司产品和技术主要应用于电子对抗精确制导、雷达探测军用通信等国防军工领域。从具体业务来看，报告期内，公司80%以上的收入来自于芯片产品，模组和技术开发服务的营收占比较小。

公司主营业务按类别列示，图片来源：招股书

(资料图片仅供参考)

招股书显示，刘家兵直接持有公司28.33%的股权，并通过担任合肥微芯、合肥民芯的执行事务合伙人分别控制公司11.57%和3.31%的表决权；此外，刘家兵通过其配偶暨一致行动人张苑灵控制公司0.39%的表决权，刘家兵合计控制公司表决权股份占公司总股本的43.60%，为公司实际控制人。

本次申请上市，公司拟募集资金8.5亿元，用于微波芯片封测及模组产业化项目、研发中心建设项目、补充流动资金。

募资使用情况，图片来源：招股书

业绩方面，2020年至2022年，芯谷微分别实现营收约0.64亿元、1亿元、1.49亿元，归母净利分别为3779.1万元、4262.62万元、5780.32万元。尽管公司业绩呈增长趋势，但与同行上市公司相比，公司经营规模相对较小，抵御经营风险的能力相对偏弱。

主要财务数据和财务指标，图片来源：招股书

报告期内，芯谷微的综合毛利率分别为84%、82.17%、79.54%，呈逐年下滑趋势，但仍高于同行业可比公司平均值。

芯谷微存在原材料供应商集中的风险，报告期内，公司向前五名供应商采购金额占当期采购总额的比例分别为91.94%、79.18%和63.40%，占比较大。公司主要采购原材料为晶圆、光罩和元器件等，如果公司与主要供应商之间的关系发生变化，可能会影响公司的正常经营。

随着公司业务规模的扩大，应收账款规模也持续增加。报告期各期末，公司应收账款及合同资产账面余额分别约0.43亿元、0.71亿元、1.36亿元，呈逐年上升趋势，占营业收入的比例分别为67.07%、70.90%和91.42%，占比较大。如果公司应收账款管理不当，可能存在坏账风险。

报告期各期，公司税收优惠金额分别为383.81万元、1211.74万元和1478.16万元，占同期利润总额的比例分别为8.96%、28.45%和25.57%。如果未来国家相关税收优惠或政府补助政策发生变化，可能会影响公司的经营业绩。